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英力特“豪爽”分红一次超过去11年总和

时间:2018-08-13 07:22来源:股市分析 作者:财经在线 点击:

  [分红方案披露的当天,英力特(000635,股吧)收盘价为10.85元。据此计算,英力特的股息率高达11%以上。此前的2017年,中国神华、江铃汽车(000550,股吧)两家公司,分别进行了2.97元/股、2.317元/股现金分红。相对于披露前的股价,中国神华的股息率超过16%,江铃汽车A、B股的股息率则达14.2%、21.3%]

  一次现金分红的金额,就已接近过去11年间的分红总额。而账上拥有的货币资金,却只相当于分红金额的三分之一。“突然”推出的巨额现金分红,将英力特的股价,连续两天推上涨停。

  英力特8月8日披露的2018年半年报显示,该公司将以每10股派12元的方式,进行现金分红。按照方案披露当天的收盘价,其股息率高达11%以上。2017年以来,A股现金分红虽然明显提高,但英力特的股息率,仍然名列前茅,仅次于中国神华、江铃汽车等为数不多的几家公司。

  过去十多年中,英力特虽然多次现金分红,但金额都相对较低。此次分红若最终落实,总金额则将达到3.64亿元,相当于该公司此前11年分红总额。根据公开数据,2007年到2017年,英力特现金分红共计约3.7亿元。

  从股权质押来看,英力特控股股东可能并非急需资金。截至2018年6月底,其控股股东所持股份,已全部解禁且没有任何质押。但在此前,控股股东曾计划通过整体转让的方式卖壳,直到2018年3月底才正式终止。

  一次分红金额接近过去11年派息总和

  虽然现金分红总金额不算太多,但如果按照股息率计算,在近三年来进行“豪华”分红的上市公司中,英力特至少可以名列前五。

  根据英力特8月8日披露,该公司计划以30308.76万股的总股本为基数,向全体股东按每10股现金分红12元(含税),不送红股、不以公积金转增股本。分红方案推出后,英力特股价连续两个交易日涨停。

  分红方案披露的当天,英力特收盘价为10.85元。据此计算,英力特的股息率高达11%以上。此前的2017年,中国神华、江铃汽车两家公司,分别进行了2.97元/股、2.317元/股现金分红。相对于披露前的股价,中国神华的股息率超过16%,江铃汽车A、B股的股息率则达14.2%、21.3%。

  英力特8月10日早间,深交所发出关注函,要求英力特就分红的资金来源、未来分红持续性、提议时间和方式、主要理由进行说明,并按规定报送内幕信息知情人名单。

  年报数据显示,截至6月底,英力特货币资金余额仅为1.19亿元。而如果分红方案最终实施,英力特共计需要支付现金约3.64亿元,即便将现有的全部货币资金拿出来分红,两者间仍然还有2.45亿元的资金缺口。

  货币资金之外,英力特仍有大量存款。财务报表显示,截至2018年6月底,该公司还有其他流动资产6.88亿元,而且全部为定期存款。两者相加,英力特目前的实际货币类资产超过8亿元,可满足现金分红需要。

  另一方面,英力特现金流状况也不算差。数据显示,2018年上半年,该公司经营性现金流呈净流入,金额为6077万元,上期则为1.25亿元。而最近三年来,该公司并无负债压力,2016年、2017年,其短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款均无余额。截至6月底,其4.35亿元的流动负债中,最大的两项是应付账款、预收款,金额分别为2.71亿元、7870万元。

  但问题在于,上述定期存款,能否用于现金分红,取决于是否能在分红前到期。财务报表数据显示,截至2017年底,其定期存款金额为4.38亿元,2018年上半年到期1.48亿元,新增3.98亿元,净增加2.5亿元,今年上半年新增加的比例接近60%。而去年底就已形成的存款,具体到期时间,该公司并未披露。若不能在分红实施前到期,其资金缺口仍然存在。

  英力特此次分红的规模,与以前相比也显得有些突兀,远远超过此前历次分红。从2007年至2017年的11年中,英力特共进行了8次现金分红,但分红金额都比较少,总额也与2018年上半年一次分红规模基本持平。

  公开信息显示,2007年至2010年,每股现金分红0.1元、0.3元、0.1元、0.2元,英力特分红金额1374万元、4120万元、1770万元、3540万元;2012年至2015年,每股现金分红0.5元、0.1元、0.2元、0.3元,总分金额约为8870万元、3030万元、6060万元、9090万元,以上合计现金分红约为3.7亿元。

  大股东曾计划卖壳

  与所有大比例现金分红的上市公司一样,英力特的股权结构也较为集中。此次分红实施后,其控股股东将成为最大受益者。

  半年报数据显示,截至6月底,国电英力特能源化工集团股份有限公司(下称“英力特集团”)持有英力特1.55亿股,持股比例为51.25%,处于绝对控股地位。如果此次分红最终得以实施,一半以上的巨额分红将流入控股股东的口袋,金额在1.8亿元以上。

  有所不同的是,控股股东可能也并非急需资金。根据半年报披露,英力特集团持有的股份,目前已经全部解禁,而且没有任何股权质押。此外,该公司前十大股东中的其他股东,目前也没有进行股权质押。

  最近几年来,英力特经营逐步下滑。2014年至2017年,该公司营业收入分别为19.3亿元、16.9亿元、16亿元,只有2017年反弹至19.6亿元,;同期净利润则为5229万元、2970万元、1.09亿元、9331万元,虽然有所恢复,但仍然存在波动。2018年上半年,营业收入、净利润分别为10.04亿元、8586万元,同比增长-0.34%、20.8%;扣非净利润8384万元,同比增长22.39%。

  英力特业绩下滑之际,控股股东也早生脱身之意。早在2016年5月,英力特集团就计划转让控制权,同时打包转让宁夏英力特煤业有限公司100%股权。由此可见,控股股东卖壳的意图已经非常明确。随后,宁夏天元锰业有限公司(下称“天元锰业”)有意接盘。

  2016年12月6日,英力特再次公告称,英力特集团拟通过公开征集的方式,一次性整体协议转让持有的1.55亿股。2017年1月18日,天元锰业成为拟受让方。但仅仅隔了一个月,双方就龃龉不断。

  2017年2月,双方就转让英力特煤业100%股权及相关债权项目价款支付方式的执行产生分歧,协商后虽然达成了初步意见,但未能得到有关部门批准。随后,天元锰业就此起诉,2017年7月,英力特收到天元锰业发送的民事起诉状及宁夏高院受理案件通知。

  2018年3月28日,英力特公告称,宁夏高院已经做出判决,其股权转让中的股份转让协议、产权交易合同等,虽然成立但不产生法律效力。再次情况下,交易已无法继续推进。英力特集团、天元锰业达成一致,决定终止相关交易,英力特集团也将协助退还1.5亿元的保证金,以及约9.1亿元首期转让款。至此,英力特集团卖壳宣告失败。

(责任编辑:admin)
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