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亿阳债务危机背后:*ST信通命悬重组

时间:2018-09-15 11:09来源:财经新闻 作者:财经在线 点击:

  近期,*ST信通烦心事不少。公司公告称,大股东亿阳集团承诺替上市公司偿还对五洲博通的4.8亿元应收款,并以估值超过18亿元的美国干细胞项目作为担保。面对上交所的问询函,*ST信通回复称,偿债能力和担保品估值“存在重大不确定性”。

  屋漏偏逢连阴雨,*ST信通实控人邓伟于2017年5月因涉嫌职务行贿罪被带走配合调查,但上市公司却在今年6月30日才公布信息。作为亿阳集团的董事长、上市公司*ST信通的实控人,邓伟的失联引爆了亿阳集团的债务危机。据记者从亿阳集团8月底召开的债权人会议上了解到,亿阳集团总负债在160亿元±10%上下,其中涉及上市公司的部分为45亿元,上百家金融机构牵涉其中。其中,阜新银行和华融资管是最大的债权人,对亿阳集团的风险敞口分别为27亿元和13亿元。

  亿阳方面提出“5步走”重组方案:先化解上市公司*ST信通的负债和违规担保问题,再推出60亿元左右的“债转股”方案,对剩余50亿元左右的负债作出兑付。亿阳重组负责人表示,“亿阳集团持有ST信通约32%的股权,在信通重组完成后,股价具备升值空间,假设按照6元/股计算,则这一部分股权市值约12亿元。”

  *ST信通重重问题浮出水面

  自2017年底违规担保危机爆发以来,*ST信通近期债务化解曙光初现。9月2日,上市公司公告称,大股东亿阳集团承诺会尽快筹措资金,偿还*ST信通对五洲博通的应收款约4.8亿元,同时用估值18亿元以上的美国干细胞项目做还款担保。

  但上交所随即下发监管函,就控股股东的还款实力和干细胞项目估值问题发问。*ST信通回复称,公司尚未就控股股东的偿还能力进行查证,并且还没有签订还款协议,能否最终获得大股东还款“尚具有重大不确定性”。此外,上市公司回复公告称,为项目提供评估的第三方机构中都国脉不具备执行证券、期货相关业务资格,因此18亿元的评估结果也存在不确定性。

  除此之外,*ST信通的信息披露还存在其他瑕疵。6月30日,*ST信通公告称,公司实控人因涉嫌单位行贿罪协助调查,“公司实际控制人向公司发来承诺函并致歉”。但据记者向亿阳集团债权人以及亿阳员工了解,*ST信通实控人邓伟早已于2017年5月于上海被监察部门带走协助调查,而上市公司却在一年多后才做出信披。

  在接受《红周刊(博客,微博)》记者采访时,上海明伦律师事务所王智斌律师指出,上市公司应当及时披露实控人被立案调查这一信息,如果未披露,则涉嫌构成虚假陈述。该类型的虚假陈述并非没有先例,比如,众和股份(002070,股吧)就曾因未及时披露董事长被司法机关采取强制措施,而被证监会认定为构成虚假陈述。

  此外,萦绕在*ST信通之上的还有违规担保带来的退市风险。*ST信通是亿阳集团最优质的资产,自2017年底,亿阳信通(600289,股吧)因违规担保被ST,股价从12元左右跌至目前的2元左右,账面资金、集团持股也被冻结;亿阳重组实际负责人曾建祥在8月23日召开的债权人会议上坦言,*ST信通大概率会因为违规担保被行政处罚,一旦处罚落地,资本运作就面临极大限制;业绩上,*ST信通2017年巨亏近25亿元,2018年半年报亏损近4亿元,一旦2018年、2019年继续亏损,则肯定面临退市的命运,目前看来这种概率似乎不小。

  对此,上海创远律师事务所高级合伙人许峰认为,A股上市公司大股东往往滥用担保,一旦出事很难切割,甚至大股东本身的股权都可能被拍卖,导致实控人发生变化。而亿阳债权人一旦选择诉讼,法院拍卖亿阳集团持有的*ST信通股权,有可能导致上市公司股权结构变更。

  上市公司实控人卷入行贿案件

  《红周刊》记者了解到,*ST信通之所以风险缠身,核心原因就在于亿阳集团董事长、*ST信通实控人邓伟被带走调查,引爆了亿阳集团和*ST信通的债务风险。

  邓伟究竟牵扯到了何人何事?在亿阳债的债权人会议上,亿阳集团高管透露,邓伟涉嫌行贿罪,行贿对象已于7月底公开审理,但未透露具体涉案人物。不过据记者向亿阳集团员工咨询,导致邓伟深陷牢狱之灾的是前福建省委副书记、省长苏树林。苏树林于2015年10月被中纪委带走调查,今年7月底,上海市二中院公开宣判苏树林犯受贿、国有企业人员滥用职权案,判处有期徒刑13年。

  亿阳集团和*ST信通债务危机牵扯进来的机构有上百家。亿阳负债到底有多少?在8月23日的非银系统债权人沟通会上,亿阳集团重组实际负责人曾建祥向债权人通报了具体负债情况。记者以一位外地债权人授权代理的身份参加了会议,亿阳的整体负债在160亿元±10%左右,其中涉及*ST信通的债务和担保约为45亿元。

  上述负债中,亿阳集团发行的公司债(16亿阳01/03等)规模为40亿元。据记者了解到的信息,公司债的主要买家以城商行和大型债券私募为主,其中桂林银行持有亿阳债的规模最大,易禾水星、蓝石资产等知名私募也被深套。此外,多家券商资管子公司也受到殃及,以华融证券资管子公司最具代表。清华大学教育基金会也持有一定规模的亿阳债。非标渠道上,华融信托、中江信托等多家信托公司也为亿阳提供了融资通道。

  为加速重组,亿阳集团于近期成立了银行系债权人委员会,包括20家银保监会体系下的金融机构,另设两个子委员会。一个插曲是,曾建祥在债权人会议上透露,亿阳集团原本希望由黑龙江银保监局牵头成立债委会,但由于亿阳债务非常繁杂——横跨公司债、贷款、理财、员工集资、信托等领域,其中债券发行40亿、银行债务近60亿元,还有对非银系统负债50亿元左右,另外接近10亿元的民间贷款,实际执行中只能由亿阳集团自行组织。

  在债委会中,阜新银行和华融资管担任小组长。曾建祥向债权人解释称,阜新银行是最大的单一债权人,亿阳集团需向阜新银行偿还债务达27亿元。亿阳债募集书显示,截至2015年9月,阜新银行给亿阳的授信额度为6.7亿元,是授信额度最大的银行。

  华融资产是亿阳集团的第二大债权人,暴露敞口13亿元。作为大债权人,华融资产也较早表现出对亿阳集团的重组兴趣。2017年12月,亿阳集团与华融资管旗下的华融华侨签署《合作框架协议》,开展重组工作。但受2018年4月华融资产董事长赖小民接受调查影响,华融华侨的重组进度几乎停滞。

  重组计划出炉:信通股权成偿债保证

  今年6月,当曾建祥以邓伟代理人的身份进入亿阳集团,成为重组小组的实际负责人之后,重组进程突然加速。亿阳集团高管在债权人会议上透露,亿阳此前的重组方案落地难度较大,但7月初经与黑龙江省政府沟通后,大幅修改重组方案,加速重组落地。

(责任编辑:admin)
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