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突击入股新光圆成 华鑫信托屡成接盘侠

时间:2018-10-13 10:31来源:股市分析 作者:财经在线 点击:

  对于控股股东新光控股集团有限公司(下称“新光集团”)30亿元债券未按期兑付的问询,新光圆成(002147.SZ)10月9日回复深交所称,上述债务违约风险暂未对上市公司产生重大影响。

  同时,新光圆成也承认,如果公司为新光集团抵押担保的28.5亿元债务到期无法偿还,则债权人可能向公司追偿该等金额债务。

  尽管公司面临风险,《中国经营报(博客,微博)》记者梳理发现,目前,新光圆成的十大流通股东中有6只资产管理计划产品和4只信托计划产品等机构投资者。

  颇值一提的是,华鑫信托·稳健投资23号证券投资集合资金信托计划(以下简称“华鑫信托·稳健23号”)恰恰赶在爆发风险前的2017年第四季度突击成为十大流通股东之一。然而,2018年1月4日,就有投资者公开质疑新光集团负债极高,且将集中到期,而新光圆成却选择为母公司30亿债务提供担保。

  这无疑为华鑫信托·稳健23号前景平添了诸多不确定因素。本报记者拟就该产品当时的尽调及后续处置情况联系华鑫信托方面,华鑫信托方面称,领导正在出差,暂不接受采访。

  风雨欲来

  今年以来,新光圆成诸事不顺。

  先是新光圆成筹备的收购计划搁浅。

  2018年1月18日,新光圆成发布重大事项停牌公告,表示拟现金收购装备制造业资产。

  7月2日,新光圆成发布“重大资产购买预案”公告,展露出一些眉目。当时,新光集团拟以现金方式收购 Five Seasons 所持有的中国高速传动(00658.HK)8.3亿股至12亿股股份,占中国高速传动全部已发行股本约51.00%~73.91%。

  但这并不是一个小数目。本次交易中,拟定交易价格为人民币 9.99 元/股至11.25 元/股,意味着新光圆成至少需要83.31亿元。可是,新光圆成2018年半年报显示,其货币资金仅有2.14亿元,缺口很大。

  另一方面,数据显示,2018年上半年,新光圆成实现净利润1.52亿元。新光集团入主时,曾承诺上市公司2016~2018年累计净利润不少于40亿元,要达到这一目标,2018年新光圆成要实现近13亿元净利润,目前相差甚远。

  再就是,新光集团的财务危机,是否会蔓延至新光圆成?10月9日,新光圆成回复了深交所对此问题的提问,表示“该事项暂未对上市公司产生重大影响”。不过,新光圆成也表示,如果公司为新光集团抵押担保的28.5亿元债务到期无法偿还,则债权人可能向公司追偿该等金额债务。

  早有端倪

  其实,新光圆成的财务问题在2017年就有所显现。

  这一年,新光圆成总负债81.27亿元,流动负债61.80亿元,占总负债的比例高达76%。哈尔滨商业大学某金融专家表示:“流动债务主要是短期债务,如果短期债务过多,就会对企业现金流造成过大的压力。”

  记者统计发现,2017年,新光圆成对外融资总额为 48.61 亿元。其中,银行贷款 10.33亿元,融资成本区间为4.71%至6.41%;信托融资33.7亿元,融资成本区间为6.4%至12%。信托融资占比近70%。对于之所以采取成本高的信托融资方式,新光圆成解释是受房地产行业调控影响,银行直接融资偏紧,为满足正常经营需要,公司采用了部分信托融资模式。

  与此同时,作为新光圆成的第一大股东,新光集团持股比例达62.05%,但质押率高达97.3%。

  新光圆成股票质押率过高,也为其财务安全埋下了“不利因素”。一位信托业内人士表示,“高质押率会提升爆仓风险,因为若是股票达到平仓线或者预警线,企业可以采取补仓或者补票的方法解决,但是如果股票质押率过高,补票的途径就会相对难实现。”

  2017年,新光圆成的营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额,分别为20.08亿元、13.57亿元和-19.46亿元,分别下降46.26%、11.24%和417.99%。经营活动现金流量净额为负,并与净利润严重背离严重不符的情况,遭深交所问询。对此,新光圆成解释因为两个房地产项目整体出售,并以股权交易的方式实现,导致了这种结果。

  华鑫频踩雷

  记者注意到,目前,新光圆成的十大流通股东中有6只资产管理计划、4只信托计划产品,大多是2017年7月前入股。其中,只有华鑫信托一家是在2017年下半年入局。值得注意的是,中江信托曾在2017年下半年贷款给新光圆成,但并未入股。

  同花顺(300033,股吧)数据显示,华鑫信托的“稳健投资23号证券投资集合资金信托计划”四季度才突击入股新光圆成,持股数量1309万股,占股比例2.44%。

  今年以来,华鑫信托频频踩雷。

  媒体报道显示,6月14日,波导股份(600130,股吧)闪崩,截至6月21日,波导股价收跌于3.2元/股,创近5年来新低。当时波导股份的前十大股东中,华鑫信托共占据四席。

  6月15日,华统股份开盘后快速下跌,闪崩跌停。其一季度财报显示,华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划持有361.41万股,占流通A股比例为3.69%;这意味着,如果闪崩当日华鹏66号信托持仓华统股份份额依然没有变动,华鑫信托的单日浮亏超过1800万元。

  6月19日,康盛股份(002418,股吧)开始下跌,至6月21日跌停,报价6.38元。

  根据康盛股份2018年一季度财报,股东中华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划持有1397.52万股,华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划持有561.85万股,分别浮亏上千万元。

  自2018年1月8日起,新光圆成就以“拟筹划重大事项”为由停牌,至今仍未复牌。此次,华鑫信托·稳健23号可能会面临什么样的后果?

  哈尔滨商业大学某副教授表示:“现在股市环境并不理想,如果新光圆成股票强制平仓,信托产品投资人将会面临股票能否按照公允价值变现的风险;另外,处置抵押资产需要时间,展期(延期)的利息能否拿到也是一个问题。”

  颇值一提的是,2017年5月26日,华鑫信托曾被北京银监局行政处罚,具体内容为:一是对其管理运用信托财产不尽职行为,给予罚款30万元的行政处罚;二是对其重大情况信息披露不及时行为,给予20万罚款的行政处罚;以上罚款金额共计50万元。

(责任编辑:王曦晨 HF068)

(责任编辑:admin)
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